1、忠義技術團艱苦經營，依然三餐不繼班主蕭忠義迫於生計，與女兒荷花等移師舞廳演出。舞廳湯經理嫌忠義技術團不合時宜，要忠義改名作荷花技術團，未幾更要求荷花穿透視裝演出，全團皆大表反對，終離舞廳而去。荷花與團員鐵柱相戀，珠胎暗結。忠義獲悉後迫荷花墮胎，鐵柱因此與忠義沖突，荷花更離傢出走。忠義深自懊悔，荷花亦終因難舍老父而折返，父女見面，前嫌盡釋。
2、此時，湯經理派人前來追究忠義違約，將技術團營生的道具和樂器取去作償，忠義等人決定走到街頭賣藝，打算積攢足夠盤纏即行返國。技術團遭流氓勒索保護費，鐵柱憤而抵抗，亂中被刺傷，鐵柱不能演出，荷花身懷六甲，勉強登場,以致胎位移動，須入院動手術。鐵柱為籌措手術費,答應湯經理作危險演出。荷花誕下嬰兒，康復出院，忠義技術團亦結束流浪生涯返國。
