1、漢高帝五年(公元前202年)，項羽屯兵垓下(今安徽靈壁縣東南)，被漢軍和眾侯的部隊重重包圍。夜間，項羽聽到漢軍軍營中傳來的都是楚國歌聲，乃大驚，以為自己的根據地楚國已被劉邦攻占，不覺泣下，並喪失戰鬥意志，士卒亦無心戀戰，紛紛逃走。項羽率僅餘的八百人突項羽和劉邦原來約定以鴻溝（今河南榮縣境賈魯河）東西邊作為界限，互不侵犯。
2、後來劉邦聽從張良和陳平的規勸，覺得應該趁項羽衰弱的時候消滅他，就又和韓信、彭越、劉賈會合兵力追擊正在向東開往彭城（即今江蘇徐州）的項羽部隊。終於佈置瞭幾層兵力，把項羽緊緊圍在垓下（今安徽靈璧縣東南）。
3、項羽手下的兵士已經很少，糧食又沒有瞭。夜裡聽見四面圍住他的軍隊都唱起楚地的民歌，不禁非常吃驚地說：“劉邦已經得到瞭楚地瞭嗎？為什麼他的部隊裡面楚人這麼多呢？”說著，心裡已喪失瞭鬥志，便從床上爬起來，在營帳裡面喝酒，自己寫瞭一首詩，詩曰：“力量能搬動大山啊氣勢超壓當世，時勢對我木利啊駿馬不能奔馳。駿馬不能奔馳啊如何是好，虞姬虞姬啊我怎樣安排你！”，並和他最寵愛的妃子虞姬一同唱歌。唱完，直掉眼淚，在一旁的人也非常難過，都覺得抬不起頭來。虞姬自刎於項羽的馬前，項羽英雄末路，帶瞭僅剩兵卒至烏江，最終自刎於江邊。
