1、故事從現代說起。年輕少女安淇（Angela）與同學李修文（Jonathan）從加拿大回到馬六甲探望她的祖母－月娘。月娘眼見安淇其實是想逃避一些問題，所以就把她一生人的故事告訴安琪。
2、月娘的一傢－黃傢－在30年代是馬六甲當地有名氣的峇峇娘惹商人傢族。月娘的母親菊香是黃傢二姨太天蘭的女兒。雖然天蘭貴為二姨太，但是因為她是被黃元強奸後才被納為妾室，身份低微，菊香後被黃元許配給為人沉迷肉欲，奸狡至極的查裡張。菊香眼見如此，就反抗逃婚，遇見日本攝影師山本洋介，其後結婚，並生瞭女兒月娘。
3、八年後，日本開始進攻南洋地區。洋介眼見時勢不明郎，於是拜托陳盛帶菊香母女去倫敦。可惜，菊香在船上遇見桂花和他的女兒。桂花與她的女兒就狠心地把菊香和月娘拋進大海裡。幸而菊香母女被海水沖到岸邊，一傢又得以團圓。其後，日本攻克馬來亞，菊香與洋介被已經變成漢奸的查理張抹黑後，死在皇軍手下。
4、還活著的月娘就投奔到外婆傢。雖然黃傢已經搬到英國去，但是天蘭和馬姐阿桃則被留下。在外婆的督導下，月娘學習傳統娘惹廚藝、女紅，長大後就像她母親一般漂亮。戰後，黃傢回到祖屋，也把月娘當成下人看待。
5、牛仔其實是名門子弟陳錫，是新加坡一商人傢族的後代。眼見他的身份高貴，陳錫就隱瞞身份和月娘來往。他被月娘的純真、善良和堅強感動，深愛上她，然而二人的戀情碰到重重阻難。在各方的壓力下，陳錫被逼娶瞭月娘的表姐，月娘則被賣給殺豬販劉一刀。
6、劉一刀雖然外表粗魯，但對事對人都非常細心。月娘不甘自己的一生由人擺弄，寧可結束自己的生命，都不會當劉一刀的妻子。她的剛烈反讓劉一刀敬服，與她拜為義兄妹。最後，月娘與劉一刀發展燕窩和西洋商品買賣生意，生活尚算安穩。但是，黃傢最後得罪查傢，生意失敗，傢財更被秀娟騙走。黃傢終於一無所有，慘淡收場。
