1、作為房價最終基礎的百姓購買力是否能跑贏想象中的“進口型通脹”。歷史上,普通百姓的購買力幾乎都是受損於通脹。在“進口型通脹”下,各產能過剩行業將承受基礎商品進口成本上升難以完全轉嫁之痛苦;相應的,整體工資水平難以上漲,更別說跑贏通脹。
2、外儲問題。外儲已經以驚人的速度由4萬億美元下降到3.2萬億美元。由於外儲2/3以上“姓外”,而且中國制造業國際競爭力面臨著人口結構與TPP等諸多長遠壓力,如不及時采取有效措施,外儲在未來18月之內將面臨極大壓力。如果外儲出瞭大問題,人民幣對外貶值就可能失控,從而出現剛才所說的“進口型高通脹”。
3、在此情形下,央行很可能為抑制外儲進一步下滑而提高利率,相應的,樓市的趨勢很可能“去泡沫”而非“續泡沫”。如果中短期內果斷通過快速、足夠幅度的對外貶值和嚴格限制包括在華外資在內的資本流出等手段守住現有外儲,那麼,未來幾年很難出現持續的消費品價格通脹。當然,人民幣快速大貶很可能帶來一個短促的進口成本驅動型通脹過程。
4、中國樓市泡沫已大得驚人。一線城市房價傲視全球,房價與傢庭收入之比、售價與租金之比都已達到世界之最。面對這個現實,對樓價長期趨勢繼續看多,很有可能犯下嚴重錯誤。理性的態度應該是:帶著足夠的警惕,小心研判歷史大頂之右側拐點何時呈現。
目前來說是不能的,但這要看什麼時候,如果房價處於低位,貨幣政策極度寬松、房貸利率降至歷史低點、政府鼓勵大傢去購房置業,那就可以抵抗通脹,而且還可以保值增值。