1、故事：奧傑塔公主不幸遇到惡魔。惡魔要娶她為妻，遭到拒絕，於是用魔法把公主和女伴全都變成天鵝。有一天，一位王妃對兒子齊格弗裡德王子說，她明天就得挑選一位少女做他的未婚妻，並邀請她參加他們的節日。王子不知所措。
2、王子來到天鵝湖。這時天鵝突然變成一群少女，天鵝中最美麗的姑娘向王子吐露瞭她們的遭遇。原來，那位美麗的天鵝就是被魔法禁錮的公主。魔鬼用魔術使她和她的侍女們變成瞭天鵝，隻有夜間，在這湖岸才能恢復人的形象。要解除巫術隻有一個辦法，那就是一位年輕人忠貞不渝的愛情。
3、王子愛上瞭棗奧傑塔，並向她表示瞭他的愛慕之情。他們的談話被魔鬼偷聽到瞭。節日舞會上，魔王帶著他的女兒奧吉麗雅走進瞭大廳，奧吉麗雅是奧傑塔的復制品，其目的是迷惑王子。王子以為奧吉麗雅就是奧傑塔，因此宣佈與她結婚。魔鬼狂笑著，帶奧吉麗雅離去。
4、這時王子才明白是個圈套，絕望地向天鵝湖奔去。知道真相的奧傑塔決心不再寬恕王子。當魔王狂喜地露出猙獰的兇相，在奧傑塔和群鵝們的幫助下，魔鬼被王子殺死。從此巫術消失瞭。奧傑塔和侍女們恢復瞭人形。於是，奧傑塔公主和齊格弗裡德王子幸福地生活在一起。
