1、項羽和劉邦原來約定以鴻溝(在今河南榮縣境賈魯河)東西邊作為界限,互不侵犯。後來劉邦聽從張良和陳平的規勸,覺得應該趁項羽衰弱的時候消滅他,就又和韓信、彭越、劉賈會合兵力追擊正在向東開往彭城(即今江蘇徐州)的項羽部隊。終於佈置瞭幾層兵力,把項羽緊緊圍在垓下(在今安徽靈璧縣東南)。
2、這時,項羽手下的兵士已經很少,糧食又沒有瞭。夜裡聽見四面圍住他的軍隊都唱起楚地的民歌,不禁非常吃驚地說:劉邦已經得到瞭楚地瞭嗎?為什麼他的部隊裡面楚人這麼多呢?說看,心裡已喪失瞭鬥志,便從床上爬起來,在營帳裡面喝酒,並和他最寵愛的妃子虞姬一同唱歌。唱完,直掉眼淚,在一旁的人也非常難過,都覺得抬不起頭來。虞姬自刎於項羽的馬前,項羽英雄末路,帶瞭僅剩兵卒至烏江,最終自刎於江邊。