1、清末,孟氏傢族因支持革命被攝政王定罪,滿門抄斬。行刑當日,少年孟二奎僥幸被少年關一龍及其師傅——大武生餘勝英救下,幸免一死,自此拜師餘勝英,與關一龍一起跟隨師父習武唱戲,兄弟兩人感情深厚。攝政王觀看餘勝英演出,賜“武生泰鬥”金匾,卻遭上海武生嶽江天挑釁奪去金匾。餘勝英從此一蹶不振,一龍(吳尊飾)、二奎(韓庚飾)兄弟倆艱苦練武,誓為師父報仇。
2、清朝末年,民國建立,兄弟倆長大學成,抱著為已故恩師復仇的念頭直奔上海灘,挑戰當時紅透半邊天的嶽江天,嶽江天落敗不堪受辱當場自盡,兄弟倆奪回金匾。嶽江天的女徒弟當傢花旦席木蘭(徐熙媛飾)為保住嶽傢戲班,忍痛答應劇院老板,與兄弟倆搭班唱戲。自此,他們三人卷入錯綜復雜的關系,展開一幕幕圍繞著愛情、欲望、欺詐和背叛的故事。